Quand le Canada s'invite à Luxembourg, la vraie question est : qui financera le réarmement ?

Il aura fallu quatre-vingt-un ans de relations diplomatiques pour qu'un membre du gouvernement fédéral canadien pose enfin le pied au Grand-Duché. David McGuinty, ministre de la Défense nationale, est arrivé vendredi à Luxembourg pour une visite que les deux capitales ont tenu à présenter comme un jalon : reçu avec les honneurs militaires au château de Bourglinster, il s'est entretenu avec des députés avant de tenir, dans la capitale, une conférence de presse conjointe avec son homologue luxembourgeoise, Yuriko Backes.

La chaleur du protocole ne doit pas masquer le sujet véritable : l'argent. Plus précisément, la manière dont une alliance transatlantique fébrile entend payer son réarmement. La halte de M. McGuinty intervient alors qu'Ottawa pivote résolument vers l'Europe et que les alliés bâtissent, étage par étage, de nouvelles institutions destinées à mutualiser des capitaux pour la défense à une vitesse et une échelle que les seuls budgets nationaux ne peuvent atteindre.

Mme Backes a salué un « moment historique » et décrit le Canada comme un « allié fiable de l'OTAN, plus encore en ces temps géopolitiques très instables ». Les deux ministres se sont posés en « partisans convaincus du multilatéralisme » et ont réaffirmé leur soutien à l'Ukraine. M. McGuinty, lui, a rendu l'hommage en des termes inhabituellement personnels.

Nous allons diversifier, nous allons élargir, nous allons nous déployer dans de nouvelles directions.

Huit décennies pour une première

La visite prolonge l'ouverture, en 2025, de l'ambassade du Luxembourg à Ottawa et une succession rapide de contacts de haut niveau. En février, le premier ministre canadien Mark Carney et son homologue luxembourgeois Luc Frieden ont scellé un ensemble de partenariats économiques, sécuritaires et de talents, dont un dialogue de politique financière ; les deux dirigeants se sont reparlé en avril.

Pour M. McGuinty, le déplacement offrait aussi l'occasion d'engranger une victoire diplomatique fraîche. Le Canada est devenu le premier — et à ce jour le seul — pays hors Union européenne admis dans le programme SAFE (Security Action for Europe), l'instrument de prêts pour l'armement doté de 150 milliards d'euros, une avancée qu'Ottawa a qualifiée de « très grande percée ». Le Canada participe également à PERLE, le programme européen pour l'industrie de défense. « Le Luxembourg jouit d'une réputation exceptionnelle, portée par des dirigeants qui pensent ce qu'ils disent et disent ce qu'ils pensent », a déclaré M. McGuinty.

Fait notable, la conférence de presse ne s'est guère attardée sur le projet phare de la finance de défense alliée : la future Banque pour la défense, la sécurité et la résilience. Côté canadien, ce dossier a surtout été porté par le ministre des Finances, François-Philippe Champagne, et par la déclaration commune des chefs de gouvernement de février, plutôt que par le portefeuille de la Défense.

Une banque taillée pour l'effort de guerre

La Banque pour la défense, la sécurité et la résilience (banque DSR) a été esquissée pour la première fois en 2025 par Rob Murray, ancien responsable de l'innovation à l'OTAN, qui dirige aujourd'hui son groupe de développement. L'idée : une institution fondée sur un traité, détenue par ses États membres, qui mobiliserait des capitaux privés et offrirait un financement à long terme et à faible coût tout au long des chaînes d'approvisionnement de défense — des gouvernements jusqu'aux PME qui peinent à emprunter contre des commandes militaires.

L'élan a été rapide. Une réunion de haut niveau tenue à Londres en septembre 2025 a rassemblé les représentants de 37 nations, dont l'ensemble du G7, aux côtés de la Commission européenne et de l'OTAN. Les négociations sur la charte se sont achevées ce printemps à Montréal, et les pays participants ont convenu que, une fois la charte ratifiée, le Canada accueillerait l'institution — dont le siège est prévu à Montréal, et non à Luxembourg.

La nuance n'est pas anodine. Le Grand-Duché serait un candidat naturel pour toute nouvelle institution financière, mais le siège de la banque DSR traversera l'Atlantique. « Nous sommes très satisfaits des progrès réalisés lors des récentes négociations de Montréal en vue d'établir la Banque pour la défense, la sécurité et la résilience », a indiqué M. Champagne. Les grandes banques canadiennes — RBC, TD, CIBC, Banque Scotia et BMO — ont manifesté leur appui, à l'image de plusieurs grands prêteurs européens.

La carte que peut jouer le Grand-Duché

Si la banque elle-même file vers le Canada, le levier du Luxembourg dans la nouvelle architecture se situe ailleurs : dans son statut de grande place financière européenne et d'hôte, sur le plateau du Kirchberg, de la Banque européenne d'investissement (BEI), le bras prêteur de l'Union.

La BEI a opéré un virage marqué vers la défense. Le groupe a quadruplé ses financements de sécurité et de défense pour les porter à plus de 4 milliards d'euros en 2025 et, dans le cadre de son plan 2026-2028, maintiendra son volume annuel de prêts à un niveau record de 100 milliards d'euros tout en relevant à environ 4,5 milliards les financements liés à la défense l'an prochain — soit près de 5 % de son activité dans l'UE. Elle a aussi assoupli ses critères d'éligibilité pour soutenir des projets purement militaires.

Le Luxembourg, de son côté, rehausse sa propre contribution. Voici les repères chiffrés :

• une dépense de défense projetée à environ 0,89 % du PIB en 2026, soit quelque 814 millions d'euros, qui devrait franchir pour la première fois la barre du milliard ;
• une feuille de route présentée par Mme Backes en mai, prévoyant une hausse d'environ 0,1 point de PIB par an jusqu'en 2029 ;
• un objectif aligné sur l'engagement du sommet de l'OTAN de La Haye, en juin 2025, d'atteindre 5 % du PIB — mesuré sur le revenu national brut dans le cas luxembourgeois — d'ici 2035, dont 3,5 % pour la défense au sens strict et 1,5 % pour la sécurité au sens large.

Un tournant, pas un point de bascule

La visite de vendredi ne réécrira pas à elle seule la finance alliée. La banque DSR doit encore être ratifiée ; les règles d'acquisition de SAFE restent à rédiger ; et la montée en puissance militaire du Luxembourg, bien que réelle, part d'un niveau modeste. Mais le déplacement marque concrètement la rapidité avec laquelle la carte se redessine : Ottawa se branche sur les instruments européens, Bruxelles et la BEI ouvrent les vannes, et de petits États riches en capitaux, comme le Luxembourg, cherchent à compter dans la tuyauterie d'un Occident qui se réarme.

« Il nous reste tant de croissance à accomplir entre nos deux pays », a confié M. McGuinty aux journalistes. À l'aune des six derniers mois, cette croissance se mesure de plus en plus en euros de défense.